Unitree annonce une hausse de 70 % de son chiffre d'affaires trimestriel, mais ses investissements dans l'IA pèsent sur le bénéfice net

Unitree Robotics, basée à Hangzhou, a publié mercredi ses premiers résultats depuis son introduction en bourse. Pour le trimestre clos le 30 septembre, le chiffre d'affaires atteint 665 millions de yuans (99,7 millions de dollars), en hausse de 69,93 % sur un an. Le bénéfice net hors éléments non récurrents recule pourtant de 17,42 %, à 105 millions de yuans. La cause principale est l'envolée des dépenses de recherche et développement, en progression de 249,58 %. Le détail par gamme (quadrupèdes, humanoïdes, composants) n'a pas été communiqué dans les éléments disponibles.

Ces chiffres montrent qu'un acteur de la robotique humanoïde peut afficher une croissance à deux chiffres avec des ventes réelles, ce qui le distingue des concurrents financés par des démonstrations et des levées de fonds. La baisse de rentabilité signale aussi que la course à l'IA embarquée, notamment les modèles VLA (vision-langage-action) et les politiques de contrôle, coûte cher même pour le fabricant au coût de production le plus bas du secteur. Pour les intégrateurs et les décideurs industriels, la question est de savoir si cet investissement débouchera sur des robots réellement déployables, ou s'il restera un poste de dépense sans rendement visible à court terme.

Unitree s'est fait connaître par ses robots quadrupèdes puis par des humanoïdes vendus à bas prix, principalement à la recherche, à l'éducation et au divertissement. Elle fait face à UBTech et AgiBot en Chine, et à Figure et Tesla (Optimus) aux États-Unis, dont les produits visent surtout l'industrie. Reste à voir si la marge se redressera quand les dépenses de R&D se stabiliseront, et si les prochains trimestres confirmeront cette trajectoire de croissance.