Chine/AsiePandaily 1 juin 2026

Unitree dépose un dossier d'introduction en Bourse pour devenir la première action d'IA incarnée

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Résumé IASource uniqueImpact UE

Unitree Robotics, fabricant chinois de robots généraux haute performance, a soumis le 1er juin 2026 son dossier d'introduction en bourse au comité d'admission de la Bourse de Shanghai pour examen. L'entreprise vise à devenir la "première action d'intelligence incarnée" cotée sur le marché A-share chinois, plus précisément sur le STAR Market, la section dédiée aux entreprises de haute technologie. Selon son prospectus, le chiffre d'affaires de Unitree est passé de 159 millions de yuans en 2023 à 1,699 milliard de yuans en 2025, soit un taux de croissance annuel composé de 226,78 %. Sur la même période, le résultat net (hors éléments exceptionnels) a basculé d'une perte de 18 millions à un bénéfice de 591 millions de yuans. Au premier trimestre 2026, la dynamique se complique : le chiffre d'affaires progresse encore de 68,49 % en glissement annuel, mais le bénéfice net chute de 52,55 %, sous l'effet d'une hausse de 38,3 millions de yuans des dépenses de R&D et d'une augmentation sensible des coûts commerciaux. L'entreprise revendique par ailleurs le titre de premier expéditeur mondial de robots humanoïdes en 2025, avec une présence déployée du plateau du Gala du Nouvel An chinois à l'aéroport de Haneda à Tokyo.

Cette introduction en bourse marque une inflexion structurelle pour le secteur robotique chinois : le marché passe d'une phase "thématique", portée par les annonces et les narratifs, à une phase de "valorisation autonome", où les fondamentaux opérationnels prennent le dessus. Pour les intégrateurs et les décideurs industriels, la trajectoire financière de Unitree (rentabilité atteinte en deux ans, malgré une compression récente des marges liée à la R&D) confirme que certains acteurs du segment humanoïde ont franchi le cap de la viabilité économique. La baisse du bénéfice net au T1 2026 mérite toutefois d'être contextualisée : elle reflète un choix délibéré d'investissement intensif, pas un retournement de tendance, ce que les observateurs du STAR Market tendent à interpréter positivement, à condition que les dépenses restent concentrées sur les technologies cœur. La levée de fonds permettra d'accélérer la R&D et d'augmenter les capacités de production, avec des effets d'entraînement attendus sur toute la chaîne d'approvisionnement : capteurs, servosystèmes, algorithmes embarqués.

Fondée à Hangzhou, Unitree s'est d'abord imposée avec ses robots quadrupèdes (gamme Go et B), avant d'élargir son catalogue aux robots semi-humanoïdes à double bras et aux humanoïdes bipèdes comme le H1 et le G1. La société évolue dans un environnement concurrentiel dense : Boston Dynamics (Hyundai), Figure AI, Agility Robotics (Amazon) et Tesla Optimus sur le segment international ; Fourier Intelligence, Leju Robotics et Agibot sur le marché domestique chinois. L'IPO s'inscrit dans un contexte de soutien politique explicite de Pékin à la filière robotique, identifiée comme priorité stratégique. Les prochaines étapes observables incluront l'allocation des fonds levés entre expansion capacitaire et R&D, ainsi que l'évolution des déploiements commerciaux au-delà des applications de démonstration, critère clé pour juger si Unitree bascule réellement du statut de "robot maker" à celui d'acteur d'infrastructure industrielle.

Impact France/UE

L'IPO renforce la capacité de Unitree à accélérer sa R&D et ses volumes de production, intensifiant la pression concurrentielle chinoise sur les fabricants européens de robots industriels et humanoïdes.

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Figure Tesla Optimus Boston Dynamics Unitree

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Unitree Robotics fixe son introduction en bourse au 1er juin, visant à devenir le premier fabricant de robots humanoïdes coté en Chine

Unitree Robotics, fabricant chinois de robots humanoïdes et quadrupèdes, est convoqué le 1er juin 2026 devant le comité d'examen de la STAR Market de la Bourse de Shanghai pour son audition pré-introduction en bourse. La date a été confirmée dans un document officiel publié le 25 mai : il s'agit de la 31e séance d'examen de l'année. Le dossier d'admission avait été accepté il y a un peu plus de deux mois, soit fin mars 2026, un délai d'instruction court qui signale une priorité réglementaire affirmée. Si le comité valide le dossier, Unitree deviendrait la première entreprise de robots humanoïdes cotée en Chine. Le périmètre d'activité déclaré couvre les robots humanoïdes polyvalents, les robots quadrupèdes, les composants robotiques et la R&D en modèles d'IA incarnée. L'entreprise s'est imposée à l'international avec le Unitree Go2, robot quadrupède vendu à un tarif nettement inférieur aux offres concurrentes, ce qui lui a permis d'atteindre une large base de développeurs et de chercheurs. Plus récemment, elle a accéléré son programme humanoïde pour concurrencer directement Tesla Optimus, Fourier Intelligence et Figure AI. L'enjeu de cette cotation dépasse le seul cas Unitree : le marché attend une valorisation de référence pour un secteur où les coûts de R&D, de fabrication et de test en conditions réelles restent très élevés. Accéder aux marchés de capitaux via la STAR Market ouvrirait un canal de financement structurant pour les entreprises chinoises de robotique humanoïde, dans un contexte où la course à la production à grande échelle exige des investissements massifs. Pour les intégrateurs industriels et les décideurs B2B qui suivent le secteur, une première cotation réussie signalerait que le marché valorise la robotique humanoïde comme une infrastructure industrielle à part entière et non plus comme un horizon de recherche. Cela pourrait accélérer les décisions d'achat et les partenariats, les clients institutionnels étant souvent plus enclins à travailler avec des fournisseurs dotés d'une transparence financière publique. Fondée à Hangzhou, Unitree a construit sa réputation sur la démocratisation du prix des robots à pattes, là où Boston Dynamics positionnait ses produits exclusivement sur le segment premium. La STAR Market, créée en 2019 sur le modèle du Nasdaq américain pour accueillir des entreprises technologiques à forte intensité capitalistique, est le terrain d'introduction naturel pour ce type de dossier. Sur le plan concurrentiel, Unitree fait face en Chine à Fourier Intelligence et à Agility Robotics dans une moindre mesure, ainsi qu'aux ambitions croissantes de UBTECH Robotics, déjà cotée à Hong Kong depuis 2023. À l'international, Tesla et Figure AI fixent le rythme médiatique, mais sans cotation comparable. L'audition du 1er juin ne garantit pas l'approbation finale ; une décision favorable ouvrirait la voie à une introduction effective dans les semaines suivantes, dont le calendrier précis n'a pas été communiqué.

UEUne introduction en bourse réussie d'Unitree renforcerait massivement sa capacité d'investissement en R&D et fabrication, intensifiant la pression concurrentielle sur les fabricants et intégrateurs robotiques européens.

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2TechNode

Unitree obtient le feu vert pour son introduction en bourse, un groupe soutenu par Meituan s'impose comme actionnaire principal

Unitree Robotics a obtenu le feu vert du comité de cotation du STAR Market de Shanghai pour son introduction en bourse, avec une approbation prononcée en seulement 73 jours après acceptation du dossier le 20 mars 2026, ce qui constitue un record de rapidité pour cette place boursière dédiée aux entreprises technologiques. Le fabricant de robots prévoit de lever 4,2 milliards de yuans (620 millions de dollars), avec une capitalisation initiale attendue à au moins 42 milliards de yuans (6,2 milliards de dollars), sur la base d'un flottant minimum de 10 %. Dans son prospectus, Unitree affiche pour 2025 un chiffre d'affaires de 1,699 milliard de yuans (250 millions de dollars) et un bénéfice net de 278 millions de yuans (41 millions de dollars). La société déclare avoir livré plus de 5 500 robots humanoïdes sur la période, un volume qui reste à contextualiser : les modèles concernés, les prix de vente et la répartition entre clients industriels et académiques ne sont pas précisés dans le dossier public. Ces chiffres placent Unitree parmi les rares acteurs du secteur humanoïde à présenter une rentabilité nette avant introduction en bourse, dans un secteur où la quasi-totalité des concurrents occidentaux restent en phase de financement de R&D. Pour les intégrateurs et décideurs industriels, cela signale une capacité de production à l'échelle et une structure de coûts que des acteurs comme Figure, Agility Robotics ou 1X ne peuvent pas encore revendiquer publiquement. La profitabilité d'Unitree valide l'hypothèse que le marché de la robotique humanoïde bas de gamme à haut volume peut être rentable avant la résolution complète des défis de manipulation avancée. Fondée en 2016 par Wang Xingxing, Unitree s'est d'abord imposée sur le marché des robots quadrupèdes (Go1, Go2, B2) avant de pivoter vers l'humanoïde avec les modèles H1 et G1. La rapidité de l'approbation réglementaire reflète l'intérêt stratégique des autorités chinoises pour la robotique, dans un contexte de compétition technologique directe avec les États-Unis. Le tour de table reflète un alignement de l'écosystème tech chinois : les entités liées à Meituan détiennent 9,65 % du capital, en devenant le premier actionnaire externe, devant Sequoia China (7,11 %), Tencent, Alibaba et Ant Group. La date effective d'entrée en bourse n'a pas encore été communiquée.

UEL'IPO d'Unitree à 6,2 milliards de dollars de valorisation, avec une rentabilité nette démontrée, accentue la pression concurrentielle sur les fabricants européens de robots humanoïdes qui restent en phase de R&D déficitaire.

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3Robotics Business Review

Ce que signifie l'introduction en Bourse d'Unitree Robotics pour l'industrie des humanoïdes

Unitree Robotics a fait ses débuts cette semaine sur le STAR Market de Shanghai, terminant sa première séance en hausse de 460% après avoir levé 6,1 milliards de yuans, environ 905 millions de dollars, une première pour un grand fabricant de robots à pattes. Fondée en 2016 à Hangzhou sous le nom de Yushu Technology Co., l'entreprise s'est fait connaître avec ses quadrupèdes et son humanoïde G1, vendu 13 500 dollars et popularisé par des vidéos où il danse, fait du kung-fu ou enchaîne les saltos. Elle a aussi dévoilé cette semaine "Superman", un modèle développé en trois mois, capable d'un saut de plus de 2 mètres et d'une pointe à 12,6 m/s. Ses ventes d'humanoïdes sont passées de 5 unités en 2023 à 5 215 en 2025, un record mondial, pour un bénéfice net d'environ 41 millions de dollars, contre 14 millions en 2024 et une perte de 1,6 million en 2023. Ces chiffres masquent une réalité plus fragile: environ 70% des robots vendus par Unitree sont allés à des universités et laboratoires, et moins de 10% des ventes correspondent à de véritables déploiements commerciaux. Pour Gavin Kenneally, PDG de Ghost Robotics, le volume fait une bonne histoire boursière, mais l'essentiel des robots Unitree reste cantonné aux laboratoires et aux halls d'accueil; l'entreprise doit encore prouver qu'elle peut produire des machines fiables pour des environnements industriels exigeants. Nicolaus Radford, PDG de Persona AI, ajoute qu'Unitree sait vendre des robots mais n'a pas démontré leur durabilité opérationnelle ni un cas d'usage justifiant un déploiement à grande échelle, les prouesses filmées du "Superman" restant difficiles à vérifier hors contexte. La Federal Communications Commission américaine a en outre restreint en juillet l'importation de robots mobiles étrangers, humanoïdes et quadrupèdes inclus, ce qui pourrait freiner les futures ventes d'Unitree aux Etats-Unis. Cette IPO fixe un étalon que d'autres acteurs du secteur devront désormais dépasser pour prouver que le volume se traduit en modèle économique durable. Unitree n'est pas la première entreprise d'humanoïdes à entrer en bourse: UBTech, basée à Shenzhen, l'avait fait dès 2023 à Hong Kong, sans connaître la même dynamique. UBTech a perdu environ 104 millions de dollars l'an dernier et tire près d'un quart de son chiffre d'affaires de produits non robotiques, tondeuses, robots piscine et aspirateurs, pour 1 079 humanoïdes revendiqués en 2025, quand Unitree tire l'intégralité de ses profits de ses robots. Aux Etats-Unis, aucun acteur purement dédié aux humanoïdes n'est encore coté: Agility Robotics, concepteur du robot Digit, préparerait une entrée en bourse via une fusion avec le SPAC Churchill XI, pour une valorisation pré-money de 2,5 milliards de dollars; le titre de ce véhicule a progressé cette semaine dans le sillage de l'IPO d'Unitree. Reste à savoir quels autres fabricants d'humanoïdes suivront cette trajectoire, et si les marchés continueront à valoriser la croissance des volumes avant la preuve d'un usage industriel rentable.

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Unitree devient la première entreprise de robots humanoïdes à entrer en bourse en Chine

Unitree Robotics a fait ses débuts mercredi sur le STAR Market de la Bourse de Shanghai sous le ticker 688836.SH, le même jour que l'ouverture de la World Robot Conference 2026 à Pékin. L'entreprise, fondée en 2016 par Wang Xingxing, a fixé le prix de son introduction en bourse à 150,80 yuans (22,41 dollars) par action, émettant 40 446 434 actions A nouvelles pour lever environ 6,099 milliards de yuans (910 millions de dollars). Unitree n'a pas commencé avec les humanoïdes : ses premiers produits commerciaux ont été des robots quadrupèdes, les séries Go, A et B, déployés dans la recherche, l'éducation et l'inspection industrielle. Ce segment a généré 92,82 millions de yuans (13,79 millions de dollars) de revenus en 2022, montant à 698 millions de yuans (103,72 millions de dollars) en 2025. La bascule est venue des humanoïdes : leurs revenus n'étaient que de 2,96 millions de yuans (440 000 dollars) en 2023, moins de 2 % du chiffre d'affaires total, avant de bondir à 868 millions de yuans (128,98 millions de dollars) en 2025, soit plus de 51 % des revenus, portés par les modèles H1 et G1. Au total, Unitree a affiché 1,699 milliard de yuans (250 millions de dollars) de chiffre d'affaires et 278 millions de yuans (41,31 millions de dollars) de bénéfice net en 2025. Cette entrée en bourse fait d'Unitree la première entreprise de robots humanoïdes cotée en Chine, un jalon symbolique alors que le secteur cherche à passer des démonstrations en laboratoire ou en salon à une phase de production et de vente réelles. Au moment où la plupart des acteurs du humanoïde opèrent encore à perte, la rentabilité affichée par Unitree offre aux investisseurs un point de référence concret pour évaluer un marché encore largement spéculatif. Mais cette réussite commerciale ne garantit pas un avantage durable : la force de l'entreprise reste concentrée sur la conception mécanique, les moteurs et le contrôle de mouvement, des domaines qu'elle maîtrise depuis dix ans. La bataille se déplace désormais vers l'intelligence embarquée, soit la capacité des robots à percevoir leur environnement, prendre des décisions et exécuter des tâches non programmées à l'avance, un terrain où le matériel seul ne suffit plus. L'histoire d'Unitree explique cette position hybride : en quittant un laboratoire universitaire en 2016, Wang Xingxing a misé sur les quadrupèdes, plus simples à industrialiser que les humanoïdes à l'époque, pour construire une base de revenus avant l'explosion de la tendance humanoïde. Cette stratégie progressive contraste avec des concurrents qui ont visé directement l'humanoïde sans revenus récurrents établis en amont. L'IPO coïncide avec l'ouverture de la World Robot Conference 2026 à Pékin, où constructeurs automobiles, entreprises de robotique et acteurs de l'IA présentent leurs efforts vers la production de masse et le déploiement réel. Pour Unitree, l'étape suivante consistera à transformer son avance matérielle en capacités logicielles et cognitives comparables à celles des modèles développés par ses concurrents, une compétition qui ne fait que commencer.

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