Chine/Asie36Kr2h

Avant son IPO à Hong Kong, la start-up d'un doctorant de Harbin vaut 10 milliards, un fondateur sur trois reste

1 source couvre ce sujet·Source originale ↗·

Résumé IASource uniqueImpact UE

Le fabricant chinois de robots Rokae (珞石机器人) a clôturé le 6 juillet 2026 son introduction en bourse à Hong Kong, prix fixé à 38 dollars hongkongais par action, valorisant l'entreprise à 9,95 milliards HKD pour une levée de 875 millions HKD, dont 31,4% souscrits par cinq investisseurs pierre angulaire. Basée à Zoucheng, dans le Shandong, mais fondée par une équipe pékinoise, la société visait d'abord une cotation sur le marché continental avant d'abandonner ce projet mi-2025 au profit de Hong Kong. Son chiffre d'affaires est passé de 267 à 522 millions de yuans entre 2023 et 2025 (+60,4% sur la dernière année), porté par les robots industriels (43,1% du CA), les bras collaboratifs souples (26,5%) et surtout les robots dits à "intelligence incarnée", passés de 2,76 à 47 millions de yuans en deux ans. La marge brute globale reste faible à 21,9%, et celle de l'intelligence incarnée a chuté de 30,6% à 10,7% faute de maîtrise des coûts de production de son nouveau bras humanoïde à retour d'effort AR. L'entreprise a perdu 179 millions de yuans en 2025, plus de 500 millions cumulés en trois ans, et sa trésorerie disponible ne s'élevait qu'à 14,8 millions de yuans fin 2025, le reste ayant été placé en produits de gestion et dépôts à terme.

Ce dossier illustre les tensions d'un secteur robotique chinois déjà saturé sur son cœur historique. Rokae ne pèse que 0,9% du marché des robots industriels, où elle arrive sixième et dernière des grands acteurs nationaux face à une guerre des prix installée. Sur les bras collaboratifs, sa position est plus solide: sixième par le chiffre d'affaires mais quatrième par les volumes, seule entreprise du top 6 à produire plus de 1 000 unités souples par an. C'est sur l'intelligence incarnée qu'elle cherche sa différenciation, avec la troisième place chinoise par le chiffre d'affaires sur les bras robotiques pour humanoïdes et une clientèle qui inclurait, selon elle, près de la moitié des dix entreprises chinoises de robotique incarnée les mieux valorisées. Mais la chute de marge sur ce segment en 2025 montre que la mise à l'échelle de la production de bras à retour d'effort reste un problème non résolu, loin des discours sur la maturité de ces technologies, un signal utile pour les intégrateurs qui évaluent ces fournisseurs.

Fondée en décembre 2014 par trois associés à parts égales, Rokae n'a conservé qu'un seul fondateur actif, Tuo Hua, 43 ans, doctorant en génie mécanique à l'institut de technologie de Harbin et titulaire de 111 brevets; ses deux cofondateurs ont cédé toutes leurs parts en 2021 et 2024. En dix ans, l'entreprise a bouclé dix tours de financement totalisant environ 1,46 milliard de yuans, le prix par action passant de 0,19 yuan à l'amorçage en 2015 à 22,18 yuans lors du tour pré-IPO de juin 2025, soit une multiplication par 117. Son actionnariat mêle fonds d'État chinois, capital-risque de premier plan comme Shunwei Capital ou Bosch, et une myriade de fonds publics locaux du Shandong. Au premier trimestre 2026, Rokae a lancé son module d'articulation à retour d'effort HSA pour robots humanoïdes et livré plus de 5 100 robots, dont plus de 2 000 unités d'intelligence incarnée, avec 577 millions de yuans de commandes en cours fin mars.

À lire aussi

1Pandaily

Leadbot Robotics bondit de 103% lors de son IPO à Hong Kong, capitalisation à 2,4 milliards de dollars

Leadbot Robotics (乐动机器人), fabricant de capteurs robotiques basé à Shenzhen, a progressé de 103% lors de son introduction à la Hong Kong Stock Exchange, clôturant à HK$53,5 par action pour une capitalisation de HK$17,8 milliards (environ 2,4 milliards de dollars). L'IPO a levé HK$878,7 millions (113 millions de dollars) avec un taux de sursouscription retail de 6 707 fois, parmi les plus élevés de toutes les introductions hongkongaises de 2026. La société fournit ses capteurs LiDAR DTOF (Direct Time-of-Flight) à Ecovacs et Dreame, deux acteurs majeurs de la robotique domestique chinoise, et revendique plus de 6 millions de robots équipés dans le monde. Le fondateur Zhou Wei, 85 ans, diplômé de l'Université des Sciences et Technologies de Huazhong, a réuni un tour de table incluant Source Code Capital, Yuanjing Capital, New Hope Group et Wu Yongming, PDG d'Alibaba, en participation personnelle. Une sursouscription de 6 707 fois signale un appétit marqué des investisseurs pour l'infrastructure robotique de bas niveau (capteurs, perception, navigation) plutôt que pour les plateformes humanoïdes très médiatisées. Avec 6 millions d'unités déployées, Leadbot affiche une traction à l'échelle industrielle vérifiable, non une démonstration. Pour les intégrateurs et décideurs industriels, ce type d'acteur de composants devient une dépendance critique dans tout déploiement d'AMR ou de robot de service, un marché en forte croissance en Asie du Sud-Est et en Europe. La valorisation à 2,4 milliards de dollars confirme que le hardware de perception constitue un point de levier distinct dans la chaîne de valeur robotique, potentiellement moins exposé à la commoditisation que les châssis mécaniques ou les couches logicielles. Leadbot est la deuxième société robotique cotée à Shenzhen après UBTECH, l'un des pionniers de l'humanoïde chinois. Son fondateur Zhou Wei avait auparavant dirigé Shenzhen Lexing Tianxia (深圳乐行天下), spécialisée dans les véhicules à équilibre électrique, avant d'atteindre le premier rang mondial en volumes expédiés de LiDAR DTOF. Cette introduction s'inscrit dans une tendance plus large de sociétés hardware chinoises cherchant des liquidités à Hong Kong plutôt qu'aux États-Unis, dans un contexte de tensions géopolitiques autour des cotations NASDAQ/NYSE. Les concurrents directs dans le segment LiDAR pour robotique incluent Hesai, RoboSense et Innoviz, mais le positionnement DTOF de Leadbot (moins coûteux, optimisé pour les environnements intérieurs structurés) cible un créneau distinct. Aucune roadmap produit ni nouveau partenariat n'a été communiqué lors de l'introduction.

UEL'essor de Leadbot comme fournisseur dominant de capteurs LiDAR DTOF (6 M unités déployées) crée une dépendance composants potentiellement critique pour les intégrateurs européens d'AMR et robots de service.

Chine/AsieOpinion

1 source

2Pandaily

LDROBOT Robotics bondit de 103 % lors de son introduction en bourse à Hong Kong, valorisée à 2,4 milliards de dollars

LDROBOT Robotics, fabricant de capteurs pour la robotique basé à Shenzhen, a fait ses débuts à la Bourse de Hong Kong le 9 mai 2026 avec une hausse de 103 %, clôturant à HK$53,5 par action et atteignant une capitalisation boursière de HK$17,8 milliards (environ 2,4 milliards de dollars). L'introduction en bourse a levé HK$878,7 millions (~113 millions de dollars), avec une sursouscription du compartiment retail de 6 707 fois, l'une des plus élevées enregistrées pour une IPO hongkongaise en 2026. La société fournit principalement des capteurs LiDAR à technologie DTOF (Direct Time-of-Flight) à des fabricants d'aspirateurs robots et d'appareils domestiques autonomes, dont Ecovacs et Dreame, et revendique un déploiement de sa technologie dans plus de 6 millions de robots à l'échelle mondiale. L'engouement des investisseurs traduit un pari structurel sur la couche perception de la robotique, distincte du hardware locomoteur ou du software d'IA. Le LiDAR DTOF est un composant critique pour la navigation autonome à courte portée dans les robots de service et les AMR (Autonomous Mobile Robots) d'intérieur. La valorisation atteinte dès le premier jour signale que les marchés capitalisent désormais sur les fournisseurs de composants robotiques, pas seulement sur les intégrateurs finaux ou les plateformes logicielles. LDROBOT devient la deuxième entreprise robotique cotée à Shenzhen après UBTECH, ce qui consolide le Guangdong comme épicentre de l'écosystème hardware chinois. Il convient toutefois de noter que la performance boursière du premier jour reflète en partie une demande comprimée par la sursouscription et ne garantit pas une valorisation stable à moyen terme. La société a été fondée par Zhou Wei, entrepreneur en série de 85 ans et ancien de l'Université des Sciences et Technologies de Huazhong. Il avait auparavant dirigé Shenzhen Lexing Tianxia dans le secteur des trottinettes électriques à équilibrage, avant de pivoter vers les capteurs robotiques et d'atteindre la première place mondiale en volume de livraisons de LiDAR DTOF. Le tour de table pré-IPO associait des fonds institutionnels (Source Code Capital, China Unicom CICC Fund, Shenzhen Gaotou) à des investisseurs industriels comme New Hope Group, ainsi qu'à la holding personnelle de Wu Yongming, PDG d'Alibaba. Du côté concurrentiel, LDROBOT se positionne face à des acteurs comme Livox (filiale DJI) sur le LiDAR embarqué et à des fournisseurs coréens et japonais sur les marchés export, mais son ancrage dans l'écosystème robot domestique chinois lui confère un avantage de volume difficile à répliquer rapidement.

Chine/AsieOpinion

1 source

336Kr

Tang Mu, ex-cadre de Xiaomi, lève des centaines de millions pour sa start-up de robots à café, avec Lin Bin, Li Wanqiang

La startup chinoise Yingzhi XBOT, fondée en 2022 par Tang Mu, ancien cadre de Xiaomi, a levé plusieurs centaines de millions de yuans sur deux tours : 200 millions en tour A menés par le fonds hongkongais GPTX, puis 300 à 500 millions en tour B auprès de fonds publics chinois et d'investisseurs en dollars, avec plus tôt un tour d'amorçage réunissant Zhang Xiaolong (Tencent) et plusieurs cofondateurs de Xiaomi. Plutôt que l'humanoïde domestique, l'entreprise construit des robots de restauration pour centres commerciaux, sur une architecture « un cerveau, plusieurs corps » baptisée XOS 3.0. Son robot à café C3 (bras 6 axes, précision ±0,02 mm) produit 80 tasses par heure pour 219 000 yuans ; le I3 fabrique des glaces à plus de 60 unités par heure pour 179 000 yuans. Un humanoïde à double bras 7 axes, le X1, doit entrer en production fin 2026. Fin 2025, la société revendiquait plus de 1000 robots dans plus de 100 villes, 4 millions de tasses produites, plus de 100 millions de yuans de chiffre d'affaires annuel et un carnet de commandes 2026 estimé entre 300 et 500 millions de yuans. Ce choix tranche avec la course à l'humanoïde généraliste qui domine le secteur. Tang Mu revendique avoir écarté le foyer, jugé trop imprévisible, et l'usine, où les bras industriels classiques restent plus efficaces, pour concentrer l'effort sur un usage commercial fréquent et standardisé : le café. En limitant le périmètre d'action, l'entreprise affirme contourner la principale faiblesse reconnue des modèles VLA, leur difficulté à généraliser entre tâches différentes, en ne les sollicitant qu'en secours lors d'anomalies. Elle avance aussi une économie unitaire vérifiée : dans un centre commercial de Yiwu, un robot vendu environ 100 000 yuans générait 200 tasses par jour pour un panier moyen de 20 yuans, soit plus de 60 000 yuans de chiffre d'affaires mensuel et plus de 30 000 yuans de profit net, un retour sur investissement en 6 à 8 mois pour une durée de vie annoncée de 5 ans. La société facture un abonnement mensuel plutôt qu'une location, modèle RaaS rendu possible par sa licence nationale d'exploitation alimentaire, une exclusivité qu'elle revendique dans le secteur. Avant de fonder Yingzhi XBOT, Tang Mu a cumulé 25 ans dans le design produit, chez Kingsoft puis au centre d'expérience utilisateur de Tencent, avant de diriger l'écosystème produit de Xiaomi et de lancer des best-sellers comme le routeur Xiaomi ou l'enceinte Xiao Ai. L'équipe technique est dirigée par Wang Jiali, docteur en mécatronique de Harbin, passé par CASIC, Sany et Siasun, tandis que l'exploitation s'appuie sur des cadres issus de Luckin Coffee. L'entreprise dispose de sites à Nankin, Yueyang, Shanghai et Pékin pour une capacité annuelle de 20 000 unités, et fournit déjà JD Seven Fresh Coffee ou la chaîne FICO Coffee, tout en explorant les marchés étrangers avec une chaîne de café asiatique de plus de 4000 points de vente. Un chariot robotisé, le CUBE, reste sans date de lancement, tandis que Tang Mu parie sur une coexistence durable entre bras spécialisés et humanoïdes généralistes selon les usages.

Chine/AsieActu

1 source

4Pandaily

DEEP Robotics dépose une demande d'introduction en bourse sur le STAR Market, visant une valorisation d'environ 3,5 milliards de dollars

DEEP Robotics a déposé le 18 mai 2026 une demande d'introduction en bourse sur le STAR Market de Shanghai, acceptée par la bourse de Shanghai le même jour. La société prévoit de lever environ 2,503 milliards de yuans (soit approximativement 345 millions de dollars), avec CITIC Securities comme sponsor exclusif. La valorisation post-introduction est attendue autour de 3,5 milliards de dollars. Fondée sur des technologies issues des laboratoires de l'Université du Zhejiang à Hangzhou, DEEP Robotics s'est imposée comme l'un des principaux fabricants chinois de robots quadrupèdes hautes performances. Ses plateformes sont déployées dans trois grands segments : l'inspection industrielle intelligente, la recherche et la vérification expérimentale, ainsi que les opérations de secours d'urgence. Elle devient ainsi la troisième entreprise des "Sept Dragons de Hangzhou" à initier une démarche d'IPO, après Unitree Robotics et Qunhe Tech. Cette introduction en bourse signale la maturité commerciale croissante du segment des robots à pattes en Chine, longtemps perçu comme un marché de niche réservé à la recherche académique. Le fait que DEEP Robotics accède aux marchés de capitaux publics indique que les industriels et les investisseurs institutionnels reconnaissent désormais un potentiel de déploiement à grande échelle dans l'inspection, la sécurité publique et l'intervention en environnements difficiles. Pour les intégrateurs et les décideurs industriels, cela valide la viabilité économique des robots quadrupèdes comme alternative aux drones ou aux AMR dans des terrains non structurés. La levée de fonds vise explicitement à renforcer les capacités de R&D et à industrialiser la production. DEEP Robotics s'inscrit dans un écosystème robotique concentré autour de Hangzhou, où plusieurs start-ups issues du Zhejiang ont émergé ces dernières années avec un soutien public fort. Le concurrent direct Unitree Robotics, également issu de cet écosystème, a attiré l'attention mondiale avec ses robots Go et H1 et prépare lui aussi une cotation. À l'international, DEEP Robotics affronte Boston Dynamics (Spot), Ghost Robotics et Anybotics sur le créneau de l'inspection industrielle. Les fonds levés devraient financer l'itération de ses plateformes quadrupèdes propriétaires et de ses algorithmes de contrôle, avec une ambition explicite d'adresser la demande mondiale croissante en solutions robotiques industrielles.

UEL'IPO de DEEP Robotics renforce la compétitivité financière des fabricants chinois de robots quadrupèdes, accentuant la pression concurrentielle sur les acteurs européens du segment inspection (ANYbotics, Boston Dynamics EMEA), sans impact réglementaire ou commercial direct sur la France.

Chine/AsieActu

1 source